「保有したまま増やせるなら、取引所へ置いておくより得なのでは」。レンディングでは暗号資産を預けるのではなく、事業者へ貸し、その返還を求める権利を持ちます。表示年率が高くても、貸付先が返せない、価格急落時に売れないという二つの損失経路があります。
比較する順番は、貸付先、返還条件、途中解約、貸借料です。年率は、この三つを確認した後に初めて意味を持ちます。
国内取引所の取扱銘柄と関連サービスは、暗号資産取引所17社の比較ページにまとまっています。
| 最初に確認すること | 判断への影響 |
|---|---|
| 誰へ貸すか | 返還義務を負う相手が決まる |
| 分別管理の対象か | 事業者破綻時の扱いが変わる |
| いつ返還されるか | 売りたい日に売れない期間が分かる |
| 中途解約の条件 | 手数料と貸借料の有無が分かる |
貸した暗号資産は預金ではなく債権になる
レンディングは、同種・同量の暗号資産を後日返してもらう消費貸借契約です。Coincheckの貸暗号資産サービス説明でも、契約満了後に同量・同等の暗号資産と利用料を返す仕組みとされています。
| 保有方法 | 暗号資産の状態 | 主な相手方リスク |
|---|---|---|
| 取引所口座で保管 | 顧客資産として管理 | 事業者の管理事故 |
| レンディング | 事業者へ貸し付け | 返還不能、返還遅延 |
| 自己管理ウォレット | 秘密鍵を自分で管理 | 鍵紛失、誤送信 |
金融庁のレンディングに関する討議資料は、借り入れた暗号資産を使って収益を追求する性質と、貸し出しの適否を判断するための情報提供を論点にしています。取引所名が同じでも、通常保管と貸付契約は法律上の位置づけが同じとは限りません。
貸借料と価格下落の数値例
仮に50万円相当の暗号資産を年率5％で90日貸すと、単純計算の貸借料は約6,164円です。計算式は50万円×5％×90日÷365日となります。ところが期間中に円価格が20％下がれば、元本相当額の下落は10万円です。
GMOコインの貸暗号資産ベーシックも、貸借料を数量、年率、日数で計算しつつ、価格下落と事業者破綻のリスクを別に示しています。金融庁の暗号資産制度報告が扱う価格変動は、貸借料では埋められないことがあります。円で生活する人は、増えた暗号資産数量ではなく返還日の円換算額で比べます。
途中解約できても即日返還とは限らない
「解約できる」と「すぐ売れる」は別です。Coincheck貸暗号資産取引説明書では契約期間中の中途解約や中途売却を原則できないと説明しています。一方、GMOコインの中途解約条件では期限まで申込みを受け付けるものの、貸借料が支払われず、解約手数料が生じる条件があります。
相場急変日に売却するつもりなら、満期までの日数だけでは足りません。解約申込期限、返還予定日、手数料、貸借料消滅の四点を契約書で確認します。
返還条件は契約前に四項目で確認する
- 貸付先の法人名と契約の種類を確認する
- 貸付中の暗号資産が分別管理の対象か確認する
- 満期日、中途解約期限、返還までの営業日数を確認する
- 貸借料受取時と売却時の数量、円換算額を保存する
最後の記録は税務にも使います。国税庁の暗号資産税務情報は、暗号資産取引の所得計算と計算書を案内しています。サービス明細を消さず、受取日、数量、受取時価、売却履歴を一つの台帳へまとめます。
返還までの具体的な扱いはCoincheck貸暗号資産取引説明書とGMOコインの貸出条件のように事業者ごとに異なります。比較表の文言ではなく、自分が申し込むコースの現行条件を使います。
暗号資産レンディングに関するよくある質問
レンディング中の暗号資産は分別管理されますか？
サービス条件によりますが、貸し出した暗号資産が通常の顧客資産と同じ分別管理の対象とは限りません。GMOコインの注意事項とCoincheckの注意事項はいずれも、貸暗号資産が資金決済法上の分別管理の対象ではない旨を明示しています。
貸出期間中に売却できますか？
原則として貸出中の暗号資産は売却できず、中途解約の可否もサービスごとに異なります。Coincheckの取引説明書とGMOコインの解約条件で、申込期限、手数料、貸借料の扱いが異なることを確認できます。
貸借料を受け取ったら税金の記録は必要ですか？
必要です。受け取った数量だけでなく、受取日とその時点の円換算額、その後の売却履歴を残します。所得区分や必要経費は取引実態で変わるため、国税庁の暗号資産税務情報と最新の申告案内を基に判定します。
年率ではなく返還される条件で選ぶ
レンディングの利益は、予定どおり返還されて初めて確定します。高い年率だけを取り出さず、権利と制約を同じ紙面で比べる必要があります。
- 貸付後は暗号資産そのものではなく返還請求権を持ちます。
- 貸借料より大きな価格下落が起こることがあります。
- 中途解約できても貸借料消滅や返還待ちがあり得ます。
- 分別管理、返還日、税務記録を契約前に確認します。
ネットワーク参加の報酬と貸付の対価を分けたい場合は、暗号資産ステーキングの利回りと解除条件で仕組みの違いを確認できます。